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Expresszertifikate

Von Ralph Gönner

Beispiel für mögliche Fälligkeitsszenarien

Angenommen, der Preis für ein Expresszertifikat liegt bei 100 Euro, die Laufzeit beträgt maximal vier Jahre. Das Indexstartniveau liegt bei 100 Punkten, der Sicherheitspuffer bei 40 Prozent. Die Rückzahlung zu den jeweiligen Stichtagen beträgt dann im ersten Jahr 110 Euro inklusive Ertrag, im zweiten Jahr 120 Euro, im dritten Jahr 130 Euro und im vierten 140 Euro.

Entwickelt sich nun der Basiswert am ersten Stichtag positiv und schließt beispielsweise mit 105 Punkten, wird das Expresszertifikat vorzeitig fällig. Es wird pro Anteil zu 110 Euro an den Investor zurückgezahlt. Eine Rückzahlung von 140 Euro pro Anteil erfolgt dann, wenn sich der Basiswert zum Laufzeitende positiv entwickelt, eine Rückzahlung in den ersten drei Jahren jedoch nicht erfolgt und der Index am letzten Stichtag bei 150 Punkten liegt.

Notiert der Index am vierten Stichtag mit 80 Punkten, ist er zwar negativ, bewegt sich aber innerhalb des 40-prozentigen Sicherheitspuffers. Das Expresszertifikat wird zu 100 Euro pro Anteil zurückgezahlt (Kapitalerhalt). Schließt der Index am vierten Stichtag mit 50 Punkten ab, ist er nicht nur negativ, sondern bewegt sich unterhalb des Sicherheitspuffers. In diesem Fall erfolgt die Rückzahlung 1:1 gemäß der tatsächlichen Indexentwicklung. Der Anleger erhält dann pro Zertifikat 50 Euro zurück.

Kauf von Zertifikaten

Zertifikate können Sie bei den gängigen Direktbrokern günstiger erwerben, als bei Ihrer Hausbank.
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Vorteile der Expresszertifikate

Mit diesen Zertifikaten haben Sie selbst bei gleich bleibenden oder nur minimal steigenden Kursen durchaus Ertragschancen. Zudem verfügt das Zertifikat über eine übersichtliche Laufzeit von meist vier Jahren und gewährt Ihnen eine hohe Chance auf vorzeitige Rückzahlung plus Ertrag. Das Risiko reduziert sich durch den Sicherheitspuffer. Das Expresszertifikat ist flexibel, da Sie es börsentäglich zum aktuellen Kurs handeln können.

Nachteile der Expresszertifikate

Die Zertifikate können während der Laufzeit unterschiedlichen Markteinflüssen unterliegen, wie zum Beispiel dem Zinsniveau, Dividendenerwartungen, Index- und Aktienkursentwicklung. Es sind also nicht nur Kursverluste, sondern auch Totalverluste (Verlust des gesamten eingesetzten Kapitals) möglich.

Wollen Sie das Expresszertifikat während der Laufzeit verkaufen, greifen die dargestellten Szenarien jedoch nur eingeschränkt. Fallen Dividenden schon vor Ende der Laufzeit an, werden sie nicht an die Anleger ausgeschüttet, sondern anderen Verwendungszwecken zugeführt.

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