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Bonuszertifikate
Von Ralph Gönner
Bonuszertifikate stehen im Universum der Zertifikate bei Anlegern hoch im Kurs. Bei Kursanstiegen partizipiert der Anleger voll mit und selbst bei stagnierenden oder leicht fallenden Märkten können Gewinne eingefahren werden.
Am Laufzeitende erhält der Anleger das investierte Geld zurück und kassiert zusätzlich noch einen Bonus (anstelle von Dividendenzahlungen). Nur bei stark fallenden Notierungen sind Kursverluste möglich, wenn die eingebaute Sicherheitsschwelle (Puffer) unterschritten wird.
Die Banken bringen laufend neue Produkte mit unterschiedlich hohen Puffern und Boni heraus. Jeder kann sich die Anlagekombination heraussuchen, die dem eigenen Sicherheitsbedürfnis bzw. der Renditeerwartung entspricht.
Kauf von Zertifikaten
Zertifikate können Sie bei den gängigen Direktbrokern günstiger erwerben, als bei Ihrer Hausbank.
Niedrige Gebühren bieten zum Beispiel die comdirect bank, der Online Broker Flatex, oder die Onvista Bank.
Das Prinzip
Das Prinzip der Bonuszertifikate beruht auf einem eingebauten Risikopuffer. Er dient dazu, eventuelle Kursverluste der Basiswerte abzumildern. Gleichzeitig winkt oberhalb der Risiko-Schwelle ein garantierter Mindestgewinn.
Grundsätzlich werden Bonuszertifikate mit einer oberen und einer unteren Kursschwelle ausgestattet. Zusammen mit dem garantierten Bonusbetrag liegt der Anleger auf der relativ sicheren Seite. Läuft das Zertifikat aus und der Preis des Basiswertes tangiert den Bereich innerhalb dieser beiden Schwellenwerte, erhält der Anleger den Bonus-Betrag.
Sofern der Basiswert während der Laufzeit zumindest einmal auf- oder unterhalb der Risikoschwelle liegt, ergibt sich sein Preis aus dem aktuellen Wert des Zertifikats zum Zeitpunkt des Verfalls. Liegt der Basiswert jedoch oberhalb der Schwelle, profitiert der Anleger in vollem Umfang an den Kursgewinnen.
Vor- und Nachteile von Bonuszertifikaten
Vorteilhaft zeigt sich bei diesen Zertifikaten die sogenannte Seitwärts-Rendite. Damit ergibt sich für den Anleger die Möglichkeit, am Ende der Laufzeit trotz möglicher Verluste einen Gewinn zu erzielen.
Die Nachteile von Bonuszertifikaten sind einigermassen moderat. Sie liegen insbesondere darin, dass der Anleger nicht in den Genuss von Dividenden kommt und der Wert der Anlage erst zum Laufzeitende tatsächlich feststeht.
Fazit
Bonus-Zertifikate gehören zu den soliden, eher als risikoarm einzuschätzende Anlageformen, wodurch allerdings auch die zu erwartenden Gewinn-Margen in überschaubaren Grenzen liegen.
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