Zertifikate - eine risikoreiche Geldanlage
Zertifikate bieten bei sorgfältiger Auswahl hohe Gewinnchancen, die allerdings mit einem nicht zu unterschätzenden Verlustrisiko einhergehen.
Bei der recht jungen Anlageform, die 1990 durch die Ausgabe eines DAX-Zertifikats der Dresdner Bank ins Leben gerufen wurde, handelt es sich um Retail-Produkte, die überwiegend von Banken an Privatkunden vergeben werden. Sie ermöglichen Anlegern die Teilnahme an komplexen Strategien, wie beispielsweise Investitionen in Rohstoffe.
In Deutschland werden Zertifikate an den Börsen in Berlin, Frankfurt, Düsseldorf und Stuttgart gehandelt. Der vornehmliche Handel vollzieht sich jedoch außerhalb der Börse und es wird zumeist in Aktien investiert.
Kauf von Zertifikaten
Zertifikate können Sie bei den gängigen Direktbrokern günstiger erwerben, als bei Ihrer Hausbank.
Niedrige Gebühren bieten zum Beispiel die comdirect bank, der Online Broker Flatex, oder die Onvista Bank.
Ertrag und Kosten
Zertifikate werden kaum verzinst, demzufolge hängt die Rentabilität von den Börsengeschäften des Finanzdienstleisters ab. Die Kosten, die von den Anlegern zu tragen sind, können meist nicht abgeschätzt werden, da die Emittenten nicht verpflichtet sind, sie offen zu legen.
Sicherheit
Rechtlich sind Zertifikate Schuldverschreibungen zuzuordnen. Diese Anlageprodukte, die für Geldinstitute ein Refinanzierungsmittel darstellen, sind nur so sicher wie ihre Emittenten. Selbst wenn die Banken einen Kapitalschutz garantieren, erleiden die Anleger bei Zahlungsunfähigkeit Verluste.
Anders verhält es sich mit Zertifikaten, die an Fonds gekoppelt sind. Hier ist das in Fonds angelegte Geld durch die Fondsgesellschaften als Sondervermögen abgesichert.
Bei Zertifikaten, die unmittelbar von den Sparkassen und den Genossenschaftsbanken emittiert werden, besteht über den Kapitalschutz der einzelnen Institute hinaus Garantie. Dies gilt allerdings nur für hauseigene Produkte und nicht für Zertifikate, die nur von den genannten Instituten vertrieben werden.
Eignung
Dem Risikopotential zufolge eignen sich Zertifikate für gut situierte Anleger, die einen eventuellen Totalverlust verkraften können. Bei geschickter Emittentenauswahl können die Erträge durchaus attraktiv ausfallen. Für konservative Sparer aus den Reihen des Mittelstandes birgt diese Art der Anlage jedoch zu hohe Verlustrisiken. Ein Exempel hierfür hat bereits die Lehman-Pleite geliefert.