Bundesanleihen - lange Laufzeiten sind derzeit nicht zu empfehlen

- 02.11.2010

Die meisten Anleger kennen den deutschen Staat im Bereich der Geldanlagen vor allem als Anbieter langfristiger Anleihen. Diese so genannten Bundesanleihen waren über Jahre hinweg ein guter Ansatz für deutsche Sparer, die nach einer extrem sicheren Anlagemöglichkeit suchten. Und auch für manchen Investor aus dem Ausland waren die Anleihen des Bundes ein guter Weg, um ebenso sicher wie lukrativ anlegen zu können. Der deutsche Staat gilt bis heute als liquider und kreditwürdiger Anbieter solcher Anleihen.

Nicht bekannt indes ist vielen Anlegern, dass der Bund auch mit kurzfristigen Produkten auf dem Anleihenmarkt vertreten ist. Mit diesen Investitionsmodellen spricht der Staat all jene potentiellen Kunden an, die zwar ihr Geld anlegen möchten, aber dabei keine Bindung an ein bestimmtes Produkt über mehrere Jahren einzugehen bereit sind.

Anstieg bei Bundesbonds mit mindestens vierjähriger Laufzeit

Das Problem bei diesem Tagesanleihen des Bundes: Momentan werden dies Anlageformate nur mit einem mehr als überschaubaren Zinssatz von 0,64 Prozent pro Jahr verzinst. Um nach Abzug der Inflationsrate überhaupt Rendite zu erzielen, müssten die Tagesanleihen jedoch wenigstens mit einem Jahreszins in Höhe von 1,6 Prozent locken. Und auch die so genannte Abgeltungssteuer muss bei der Planung einer Investition in Anleihen zwingend als Kostenpunkt berücksichtigt werden. Besser scheinen da die normalen Bundesanleihen mit Laufzeiten von mindestens vier Jahren. Denn bei diesen Varianten sind Gewinne realistisch, die Marke von 2,5 Prozent wird erst bei einer Laufzeit der Anleihen über zehn Jahre übertroffen. Analysten gehen davon aus, dass ein deutlicher Zinsanstieg erst in etwa einem Jahr, vielleicht erst im Jahr 2012 zu erwarten sein könnte.

Kommt es jedoch tatsächlich dazu, dass sich der Zinsmarkt endlich erholt, würden Anleger, die sich der höheren Rendite bei Anleihen mit langen Laufzeiten wegen für diesen Ansatz entscheiden, das Nachsehen haben. Denn während mit Tagesanleihen versorgte Sparer schnell und flexibel auf zinsliche Verbesserungen bei den Anleihen des Bundes reagieren könnten, müssten langfristig orientierte Anleger erneut eine gehörige Portion Geduld aufbringen, bevor sie ebenfalls zu Hochzinsen aktiv werden könnten.

Baldiger Inflationsanstieg vorhergesagt

Doch auch die Inflationsrate wird nach Einschätzungen vieler Experten wieder ansteigen. Während der deutsche Renten- und Anleihenmarkt dieser Tage nicht zuletzt von den wirtschaftlichen Schwierigkeiten notleidender anderer Mitgliedsstaaten der Euro-Zone betroffen ist, könnte ein Anstieg der Inflationsrate erneut zu einer Verschärfung der derzeitigen Zinsproblematik auf Seiten der Anleihen-Interessenten führen. Erwartet wird derzeit ein Anstieg der Inflationsrate in Deutschland auf einen Wert von 1,7 Prozent, einzelne Experten spekulieren sogar über einen Zuwachs auf bis zu 2,0 Prozent in den kommenden Monaten.

Wer in einer solcher Phase als Anleger Papiere mit mageren Zinskupons aus einer zinsschwachen Zeit besitzt, schaut sprichwörtlich in die Röhre, weil die Anleihenkurse weiter fallen. Ein eher schwacher Trost für viele Anleihen-Eigentümer: Immerhin garantiert der Staat über den Bundesfinanzminister die vollständige Rückzahlung der investierten Summen. Bei Tagesgeldkonten ausländischer Institute könnte Anlegern aufgrund der nationalen Einlagensicherungs-Vorgaben im Falle einer Insolvenz Verluste entstehen. Bei deutschen Instituten hingegen sind die Einlagen bekanntlich nicht nur staatlich (derzeit bis 50.000 Euro), sondern über freiwillige Einrichtungen der Bankenverbände gegen Ausfälle geschützt.

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