Mathias Bartsch

14.10.2009 Die Anzahl von Fondsanbietern aus dem skandinavischen Raum, beispielsweise aus Norwegen, Schweden oder Dänemark wächst aktuell. Dabei vereinen die meisten Anbieter aus dem hohen Norden durchaus positive Eigenschaften wie Einfallsreichtum und hohe Qualität.

Weitgehend unbekannt sind die skandinavischen Fondsgesellschaften, die nun auch den deutschen Raum in alter Wikingermanier erobern wollen. Dabei verwalten sie diverse Spitzenprodukte und zählen obendrein noch zu den günstigsten Anbietern im Hinblick auf die Managementgebühren in Europa. Besonders der innovative Investmentansatz ist aber zu betonen, so brachte beispielsweise die dänische Investmentgesellschaft Sydinvest bereits 2004 einen BRIC-Fonds auf den Markt, den Isi Bric Equities (WKN A0B8NK). Damit war die Fondsgesellschaft schneller als alle anderen Fondsgesellschaften auf der Welt. Denn dies war nur rund ein Jahr nachdem Jim O’Neill, Chef-Volkswirt der Investmentbank Goldman Sachs, im Oktober 2003 das Kürzel BRIC für die Länder Brasilien, Russland, Indien und China erfand.

Große Anbieter wie DWS legten erst Monate später eigene Produkte im Bereich BRIC-Staaten auf. Der Fonds von Sydinvest kann sich dabei seit seiner Auflegung durchaus sehen lassen. So kürte unlängst auch der britische Branchendienst Citywire den Manager Pauli Laursen zur Nummer 1 in seinem Anlagebereich. In Zahlen erwirtschaftete der Fonds in den vergangenen drei Jahren ein beachtliches Plus von 145,9 Prozent. Zudem hat Sydinvest in Dänemark als erstes Investmenthaus Schwellenländer-Rentenfonds aufgelegt, mit denen sie mittlerweile auch auf dem deutschen Fondsmarkt Erfolge erzielen.

Vereinstruktur bei dänischen Fondsgesellschaften

Ein dänisches Alleinstellungsmerkmal ist sicherlich die Form der Fondsgesellschaften, die es in Dänemark noch nicht sehr lange gibt. Gegründet wurden sie als Ableger der Banken und funktionieren dabei in der Regel wie ein Verein. So gehört beispielsweise auch Sydinvest den momentan 3500 Vereinsmitgliedern. Als deutscher Anleger würde man also bei einem Investment in die derzeit zwölf in Deutschland zugelassen Produkte automatisch auch ein Gesellschafter der Fondsgesellschaft werden.

Sparinvest verfolgt Value-Investments

Eine weitere interessante Fondsgesellschaft ist der dänische Anbieter Sparinvest aus der Nähe von Kopenhagen. Die Gesellschaft hat sich wiederum der strategischen Asset Allocation verpflichtet. Bei Sparinvest steht die Auswahl und Gewichtung der einzelnen Anlageklassen bei den Produkten im Fokus. Dabei verfolgt man eine erstaunliche Vorgehensweise, denn die Manager verzichten auf scheinbar elementare Analyseinstrumente für die Zukunft, wie Kurs-Gewinn-Verhältnisse, künftige Ertragsaussichten oder mögliche Inflationsrisiken.

Ebenso findet man bei Sparinvest keine volkswirtschaftliche Abteilung, stattdessen wird nur auf die aktuelle Verfassung des Unternehmens geschaut. Sparinvest konzentriert sich auf Value-Investments, so gilt eine Aktie erst dann als Value-Wert, wenn der Börsenkurs mindestens 40 Prozent unter dem inneren Wert liegt. Der Wert ergibt sich aus dem Buchwert, sprich aus der Bilanz des Unternehmens. Das Aushängeschild von Sparinvest ist der Sparinvest Global Value, der als einer der besten internationalen Aktienfonds auf dem Markt gilt. Zusätzlich ist die Firma, die einzige Fondsgesellschaft, die das Value-Prinzip nicht bloß auf Aktien, sondern auch auf Anleihen anwendet. Sechs Fonds hat die Gesellschaft derzeit auf den deutschen Markt platziert, doch Ende August 2009 sollen noch ein Aktien- und zwei Mischfonds folgen.

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