Mathias Bartsch

28.03.2010 Für das Jahr 2010 wurde kürzlich der neue Silk Road Income Fonds (WKN: AOX 919) als Fondsinnovation des Jahres mit dem goldenen Bullen ausgezeichnet. Der Fonds setzt dabei auf Staats- und Unternehmensanleihen aus den Regionen, die an der historischen Seidenstrasse liegen. Der ehemals wichtige Handelsweg, dessen hauptsächliche Route das Mittelmeer mit Ostasien verband, entwickelt sich heutzutage wirtschaftlich immer stärker und bietet somit gute Investitionschancen.

Aufgelegt wurde der innovative Fonds von der Londoner Fondsboutique Silk Invest Limited. Er ist der erste Fonds, der explizit auf das Gebiet der Seidenstraße ausgerichtet ist. Vor allem von dem unaufhörlichen Aufstieg Chinas zur globalen Wirtschaftsmacht haben etliche Länder in dieser Region profitiert. Beispielsweise Kasachstan, das als Rohstofflieferant für China immer mehr aufblüht. Der Fonds enthält insgesamt Anleihen aus Ländern in Zentralasien, Afrika und Nahost. Dabei ist besonders die Kombination aus hoher laufender Verzinsung und kurzen Restlaufzeiten ein Erfolg versprechender Punkt bei dem Silk Road Income Fonds. Außerdem stellt er eine Alternative zu den sonst verfügbaren Schwellenländer-Rentenfonds dar.

Aufbau des Fonds

Die Auswahl der Anleihen erfolgt aus einem Pool von rund 4000 Anleihen, die wiederum aus 27 Ländern stammen. Derzeit wurden aus diesem Angebot knapp 80 Anleihen ausgewählt, in die der Silk Road Income Fonds investiert. Die durchschnittliche Verzinsung der ausgewählten Papiere beträgt stolze 17 Prozent. Da der Fonds auch in den jeweiligen Landeswährungen investiert, können sich durchaus auch noch Währungsrenditen ergeben. Langfristig strebt der Fonds Jahresgewinne von 15 bis 20 % an.

Überschaubares Risiko für die Anleger

Trotz der stattlichen Renditen, die die Anleihen erzielen, ist das Risiko für den Anleger noch vertretbar. Denn die Anleihen besitzen im Durchschnitt ein BB-Rating und liegen somit nur knapp unter der Spanne des Investment Grade, welches ja bekanntermaßen von Triple A bis Triple B reicht und allgemein als Empfehlung für ein Investment verstanden wird.

Länder des Silk Road Income Fonds

An der Spitze der Länder, in die der Fonds investiert steht derzeit Süd-Afrika, das rund 10 % des Fondsvermögens in sich vereint. Gefolgt wird der Staat von Nigeria und den Vereinigten Arabischen Emiraten, die jeweils 9 % an den Investitionen abdecken. Danach folgen die Länder Kasachstan, Marokko, Katar und Kenia. Gut 80 % der Fondsgelder sind in den Staatsanleihen gebunden. Bei den Unternehmensanleihen stehen besonders Firmen aus den Bereichen Finanzen, Schwerindustrie und Telekommunikation im Fokus der Investitionen.

Performancegebühr beachten

Der Fonds verlangt bei den Kosten einen Ausgabeaufschlag von 5 %. Zusätzlich werden 1,75 % an Managementgebühren im Jahr fällig. Beachten muss man auch, dass der Fonds eine erfolgsabhängige Gebühr besitzt. Diese Performancegebühr von 20 % wird auf die Gewinne genommen, die oberhalb von 2,75 % im Jahr liegen. Allerdings wird hierbei ein High Watermark gewährt, dies bedeutet, dass die Erfolgsgebühr erst greift, wenn das Fondsvermögen eventuelle Verluste aus den vorangegangenen Jahren wieder aufgeholt hat.

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