Mathias Bartsch

03.01.2011 Wer als Anleger einer Fortsetzung der aktuellen Rallye an den Aktienmärkten eher pessimistisch eingestellt ist, kann auch auf sehr konservative Aktienfonds zurückgreifen. Fonds, die durch eine besonders vorsichtige Anlagestrategie das Risiko minimieren, lassen sich zahlreich entdecken. Ein interessanter Vertreter aus diesem Bereich ist der ValueInvest Lux Global (ISIN: LU 013 599 10 64), der auf eine langfristige Anlagerendite abzielt.

Das Fondmanagement verfolgt eine Strategie der Aktienauswahl, die vor allem die 3 folgenden Punkte berücksichtigt:

- niedrige Unternehmensschulden

- günstige Bewertung

- stabile Ertragslage

Durch diesen Dreiklang ist der Fonds natürlich wesentlich konservativer ausgerichtet, verglichen mit dem Gesamtmarkt. Den größten Fondsanteil bilden Unternehmen aus dem Konsumsektor, die mehr als die Hälfe der Fondswerte bilden. Pharmawerte sind wiederum mit rund 20 % im Portfolio vertreten. Die größten Einzelwerte stellen dann auch Konzerne dar, die aus diesen beiden Bereichen stammen - dabei handelt es sich um die Unternehmen Nestle und GlaxoSmithKline.

Strenge Aufnahmebedingungen für Unternehmen

Unter den größten Einzelwerten lassen sich auch so genannte Mid-Caps, also mittelgroße Unternehmen wie ConAgra Foods oder Delhaize, entdecken. Allerdings geht das Fondsmanagement bei der Auswahl solcher Werte kein Risiko ein. So müssen die Mid-Caps zwischen 35 bis 70 % unter ihrem inneren Wert notieren, damit die Fondsmanager zuschlagen. Bei größeren Unternehmen, den so genannten Large Caps liegt die Kaufschwelle hierbei ebenfalls bei mindestens 35 %.

Keine Schwellenländer im Fonds

Der ValueInvest Lux Global verzichtet bei der Auswahl der Aktien komplett auf den Bereich der Schwellenländer. Zudem werden keine Unternehmen gekauft, die neu an der Börse sind oder besonders kleine Unternehmen, die man auch als Micro-Caps bezeichnet. Interessant ist auch, dass sich keine Finanzwerte in dem Portfolio entdecken lassen. Begründet wird dies mit dem Umstand, dass bereits kleinere Änderungen in der Bilanz von Banken in der Regel einen hohen Einfluss auf die Erträge haben. Ein Punkt, der der stabilen Ausrichtung des Fonds entgegensteht. Die Strategie hat sich in der Finanzkrise bewährt, die Verluste aus dieser Zeit fielen vergleichsweise moderat aus und konnten bereits wieder wettgemacht werden.

Stabile Erträge sprechen für den Fonds

Schaut man sich Entwicklung des Fonds im vergangenen Jahr an, erkennt man einen Wertzuwachs von rund 10 %. Dieser liegt zwar deutlich unter der Performance des deutschen Leitindex DAX, der 2010 insgesamt 16 % zulegen konnte, ist aber der erwähnt behutsamen Anlagephilosophie geschuldet. Nimmt man wiederum eine 5-Jahres-Rückschau bei diesem Aktienfonds vor, ergibt sich ein Zugewinn von 20 %. Der Fonds ist außerdem sehr schwankungsarm und somit für sicherheitsorientierte Anleger ein interessantes Anlageobjekt. Aktuell belaufen sich das Fondsvermögen auf 145 Millionen Euro und der Ausgabeaufschlag bei der Fondsgesellschaft auf 5 %. Zusätzlich müssen Anleger bei einem Investment in den ValueInvest Lux Global mit einer jährlichen Verwaltungsgebühr von 1,75 % rechnen.

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