10.01.2011 Die Finanzkrise erwischte die Private Equity Firmen in besonderem Ausmaß. Doch parallel zur Erholung der Weltwirtschaft kommen auch die Aktienwerte dieser Unternehmen wieder aus dem Keller. Als Anleger lässt sich von dieser Entwicklung mittels eines ETFs profitieren, der die Schwergewichte der Branche abdeckt.

Als vor wenigen Wochen die Beteiligungsgesellschaft 3G Capital den Fast-Food-Riesen Burger King für rund 4 Milliarden Dollar übernahm, konnte man das als deutliches Lebenszeichen einer arg gebeutelten Branche ansehen. Wie sehr die Firmen zu kämpfen hatten, zeigte sich an den stark zurückgegangenen Investitionen in Private Equity Firmen. So wurden 2009 gerade einmal 90 Milliarden Dollar als Zuflüsse verzeichnet. Ein Jahr zuvor war es noch doppelt so viel.

Kreditbedingungen verbessern sich

Doch wie erwähnt erholt sich aktuell die Branche und die Zahlen für das erste Halbjahr 2010 beweisen dies, denn in diesem Zeitraum konnten weltweit bereits wieder 55 Milliarden Dollar als neue Investitionen verbucht werden. Die Private Equity Firmen erfreuen sich aber auch wieder besserer Zeiten, da die Banken ihre Kreditvergabe zunehmend normalisieren. Dadurch sind die Geschäftsprojekte der Unternehmen finanziell leichter zu realisieren. Außerdem sitzen die Firmen auf massiven Geldvermögen, die sie vor der Finanzkrise ja noch leichter einsammeln konnten.

Indexfonds für 25 Private Equity Unternehmen

Um an den steigenden Kursen der Private Equity Firmen beteiligt zu sein, kann man einen Indexfonds nutzen, der auf dem so genannten LPX Major Market Index basiert. Der Index bildet die Wertentwicklung der 25 liquidesten Private Equity Firmen auf dem globalen Markt ab. Der Indexfonds wird unter dem Namen db x-trackers LPX MM Private Equity (ISIN: LU 032 225 071 2) seit rund 3 Jahren von der Deutschen Bank vertrieben. Aktuell beläuft sich das Fondsvolumen auf knapp 80 Millionen Euro und die jährliche Verwaltungsgebühr liegt für einen Indexfonds bei recht hohen 0,70 %. Die Abbildung der Werte im Fonds erfolgt mittels der Swap-Technik. An der Spitze der Firmenverteilung im Fonds befindet sich momentan das schwedische Beteiligungsunternehmen RATOS AB mit rund 10 %. Die Länderverteilung ergibt folgendes Bild für die größten Anteile:

1. USA (rund 30 %)

2. Großbritannien (17,4 %)

3. Frankreich (16,8 %)

4. Schweiz und Schweden (je 10,3 %)

Diversifizierung des LPX Major Market Index

Der Index für Private Equity Firmen weist eine Diversifizierung im Hinblick auf unterschiedliche Faktoren auf, beispielsweise:

• Regionen

• Private Equity-Anlagestile

• Währungen

Aufholprozess hat bereits begonnen

Der Fonds konnte seine herben Verluste aus den Zeiten der Finanzkrise wieder etwas wettmachen. So steigerte sich der Fonds im Jahr 2010 um rund 25 %. Allerdings zeigt die 5-Jahres-Rückschau, dass der db x-trackers LPX MM Private Equity noch immer etwa 27 % im Minus steht. Luft nach oben bleibt also allemal.

 

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