Mathias Bartsch

12.07.2010 Der Index MSCI EMU Value ist vom Namen weitgehend unbekannt. Vollkommen zu Unrecht, immerhin deckt er die 150 substanzstärksten Unternehmen in Europa ab. Mit dem UBS-ETF MSCI EMU Value (WKN: A0X 97R) hat vor wenigen Wochen die Schweizer Bank USB einen Indexfonds auf diesen hochinteressanten Index aufgelegt.

Der ETF auf den Index ist der einzig verfügbare Fonds, der den Index replizierend abbildet. Dies bedeutet, dass die Bank die einzelnen Werte auch wirklich kauft und nicht synthetisch durch so genannte Swaps abdeckt. Die Gewichtung der jeweiligen Werte entspricht dabei genau der aktuellen Gewichtung im Index. Insgesamt 156 Unternehmen lassen sich in dem ETF entdecken. Die Kriterien für die Aufnahme in den MSCI EMU Value sind:

1. Hinsichtlich der Marktkapitalisierung gehört das Unternehmen zu den größten Firmen in Europa.

2. Firma weist hohe Dividendenrendite auf.

3. Firma besitzt niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis und ebenfalls geringes Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Starker Anteil von französischen Werten

Auffallend viele französische Firmen können derzeit in dem Index entdeckt werden. Rund ein Drittel des MSCI EMU Value decken allein die Firmen aus dem Nachbarland ab. Doch auch die deutschen Werte, stellen mit 25 % einen Löwenanteil an dem Index. Gefolgt werden die heimischen Firmen von Italien (ca. 13 %) und Spanien mit 11,7 %.

Finanztitel liegen bei Sektorengewichtung vorn

Die Branchenverteilung des Index zeigt ein klares Bild. Finanztitel liegen deutlich an der Spitze mit knapp 33 %. Auf dem zweiten Rang lassen sich Werte aus der Industrie vorfinden, sie vereinen in sich 14,1 %, dicht gefolgt von Versorgerfirmen und Energiefirmen. Die starke Gewichtung auf Finanztitel ist für Anleger zu vertreten, denn hierbei handelt es sich vor allem um Versicherungswerte und wirtschaftlich stabile Großbanken. Bei der Gewichtung der Einzelwerte steht das französische Öl-Unternehmen Total auf dem Spitzenplatz mit 6 % Indexanteil. Aber auch die spanische Banco Santander erreicht knapp 6 % am MSCI EMU Value und landet damit nur knapp auf den zweiten Platz. Weiteres Schwergewicht in dem Index ist das französische Pharma-Unternehmen Sanofi-Aventis (4 %).

Bisherige Performance vom UBS-ETF MSCI EMU Value

Der ETF hat sich in den vergangenen 12 Monaten für ein Investment empfohlen. Der Gewinn in dieser Zeitspanne lag bei rund 30 % und auf einer 5-Jahres-Rückschau immer noch bei 16,8 % und dies trotz der erheblichen Börsenturbulenzen aus dem Jahr 2008. Der Erfolg zeigt sich auch, wenn man den Euro Stoxx 50 zum Vergleich heranzieht. Dieser Index, der nur die 50 größten Firmen (Marktkapitalisierung) abdeckt, konnte nicht den erwähnten Wertzuwachs des MSCI EMU Value erreichen.

 

 

 

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